所謂種子資本，就是指在技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化前期就進(jìn)行投人的資本。也被稱為種子資金。由于種子資本進(jìn)人較早(實(shí)際上是各種投資中最早的)，所以風(fēng)險(xiǎn)相對更大，但潛在收益也相對增加。從科技成果產(chǎn)業(yè)化的角度來看，種子資本的作用是非常重大的。

正是由于種子基金的出現(xiàn)，才使許多科技成果能夠迅速實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，才能有更大的發(fā)展，這就是“種子”的寓意。由于種子基金的高風(fēng)險(xiǎn)性，以及其在科技成果轉(zhuǎn)化中的重要作用，很多種子資本都是由政府提供的，即我們所常見的政府種子基金。

一般來說，目前國內(nèi)外常見的種子資本主要有如下幾種類型:

　　其一 ，政府種子基金。即中央政府和地方政府為促進(jìn)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化而設(shè)立的投資基金。一般而言，由政府出資設(shè)立的種子基金都具有一定的優(yōu)惠性質(zhì)，有時(shí)甚至是無償提供的。由于其優(yōu)惠性以及政府財(cái)力的限制，政府種子基金一般要求很高，金額也有限。

　　其二 ，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)種子基金。指風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)為了發(fā)覺投資項(xiàng)目或測試項(xiàng)目發(fā)展前景而設(shè)立的投資基金。由于它比一般風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)人要早，所以可以稱為前風(fēng)險(xiǎn)投資。由于是一種試探行為，所以投資金額一般不大，而且決策也相當(dāng)慎重。

　　其三 ，天使基金。天使基金實(shí)際上是一種個(gè)人行為的種子基金，也是一種前風(fēng)險(xiǎn)投資。它是由擁有較大數(shù)量資本的人(即“天使”)所進(jìn)行的個(gè)人(或多人聯(lián)合)投資。從國外尤其是美國的發(fā)展情況來看，天使基金的數(shù)量要比風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)種子基金大得多。

　　其四 ，孵化基金。孵化基金中包括孵化器投資和孵化政策基金。孵化器投資即孵化器以投資的方式所提供的各種條件和服務(wù)，如辦公場地、辦公設(shè)備、咨詢服務(wù)等，有時(shí)也以少量資金進(jìn)行投入。由于這是一種輔助性種子資本，所以僅靠孵化投資很難使投資項(xiàng)目完全啟動(dòng)。孵化政策基金是政府或孵化器為吸引投資項(xiàng)目而對某些特定項(xiàng)目或投資者而給予的政策性資金支持，如留學(xué)歸國人員到某些孵化器創(chuàng)業(yè)可以無償獲得10萬元的資金支持。

種子資本一般具備以下特征：

• 從投資的取向和活動(dòng)領(lǐng)域來看，種子資本活動(dòng)的主要領(lǐng)域是具有較高成長潛力和高科技含量的中小型企業(yè)，以企業(yè)未來的成長潛力為投資對象。

• 從收益和風(fēng)險(xiǎn)特征來看，種子資本是一種高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的資本。

• 從權(quán)益形態(tài)來看，種子資本是一種權(quán)益性資本。

• 從資本要素構(gòu)成來看，創(chuàng)業(yè)投資是一項(xiàng)財(cái)務(wù)資本和人力資本相結(jié)合的權(quán)益性資本。

由于種子資本在我國的出現(xiàn)時(shí)間還很短，國內(nèi)的企業(yè)界、金融界以及學(xué)術(shù)界都沒有對種子資本的發(fā)展問題給予足夠的重視。目前，學(xué)術(shù)界研究的重點(diǎn)基本上集中在政府種子基金的管理和運(yùn)作方面，而對種子資本的發(fā)展環(huán)境問題卻沒有涉及。然而從國外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，政府種子基金在種子資本中所占的比重是很小的，主要還是靠社會(huì)資金的投人。因此，種子資本大規(guī)模發(fā)展的關(guān)鍵還在于創(chuàng)造適當(dāng)?shù)沫h(huán)境，以吸引更多的社會(huì)資金進(jìn)入種子資本領(lǐng)域。

　　從種類上看，目前我國的種子資本基本上還是以政府種子基金和孵化基金為主，多數(shù)是優(yōu)惠性種子資本。具體來說，影響較大的主要有國家種子基金、地方種子基金和孵化政策基金等。

　　國家種子基金就是指國家科技部負(fù)責(zé)管理的“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”，它是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項(xiàng)基金。通過撥款資助、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化，并有效地吸引地方政府、企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)對科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資，逐步推動(dòng)建立起符合市場經(jīng)濟(jì)客觀規(guī)律的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化投資機(jī)制，從而進(jìn)一步優(yōu)化科技投資資源，營造有利于科技型中小企業(yè)創(chuàng)新和發(fā)展的良好環(huán)境。2000年度創(chuàng)新基金管理中心共收到申請項(xiàng)目4974項(xiàng)(其中能進(jìn)人計(jì)算機(jī)管理系統(tǒng)的有效項(xiàng)目4898項(xiàng))，申請創(chuàng)新基金總額約55億元。根據(jù)競爭擇優(yōu)原則，2000年度項(xiàng)目經(jīng)過專家評審和評估機(jī)構(gòu)評估，科技部、財(cái)政部批準(zhǔn)，共立項(xiàng)872項(xiàng)，安排基金6.59億元，平均每個(gè)項(xiàng)目支持強(qiáng)度為75.6萬元。

　　地方種子基金是指各省市為促進(jìn)當(dāng)?shù)乜萍计髽I(yè)的發(fā)展而成立的基金，如山東省“科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展專項(xiàng)扶持資金”、陜西省“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”等。在多數(shù)地區(qū)，地方種子基金實(shí)際上就是國家“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”的配套資金，但資助的方式可能更加靈活，資助的力度在各地也有較大差異，但多數(shù)地方的資助力度都低于國家“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”。

　　孵化政策基金是指各地的高新技術(shù)企業(yè)孵化器(也包括一些其他類型的孵化器，如民營企業(yè)孵化器)為了吸引創(chuàng)業(yè)人員在該孵化器內(nèi)發(fā)展而采取的各種資金鼓勵(lì)政策，如對海外留學(xué)回國人員、博士畢業(yè)生、專利持有人等創(chuàng)業(yè)者所給予的一次性獎(jiǎng)勵(lì)。目前獎(jiǎng)勵(lì)金額較高的是海外留學(xué)回國人員，一般獎(jiǎng)勵(lì)額度為10萬元人民幣，其他類型的獎(jiǎng)勵(lì)一般低于10萬元人民幣。當(dāng)然，也存在對特殊創(chuàng)業(yè)人員的高額獎(jiǎng)勵(lì)現(xiàn)象。

　　從總體情況來看，上述種子資本的運(yùn)作效果還是比較理想的，起到了促進(jìn)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。同時(shí)，也表現(xiàn)出一些明顯的缺陷，主要有以下幾個(gè)方面:

　　1.政府色彩相對濃厚

　　可以看出，上述種子資本都具有明顯的政府色彩，民間資本相對較少。因此，有時(shí)難免會(huì)出現(xiàn)一些降低資金使用效率的現(xiàn)象。以國家“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”為例，即使在經(jīng)濟(jì)普遍比較發(fā)達(dá)的東部地區(qū)，各省市獲得國家“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”資助的項(xiàng)目數(shù)量依然有很大的差異，這其中 既有地方政府重視程度的原因，也有政府基金被動(dòng)性過強(qiáng)的原因。

　　2.配套資金相對缺乏

　　由于政府提供的資金有限，必須保證充足的配套資金，才能使企業(yè)順利運(yùn)轉(zhuǎn)。目前主要的解決辦法還是地方政府配套資金，即地方的種子基金。由于資金限制，支持的范圍和金額都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足目前的要求。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前獲得國家和地方種子基金資助的項(xiàng)目中，國家和地方的資助總額一般都在項(xiàng)目資金需求總額的20%以下，并沒有完全解決科技企業(yè)的資金需求問題。

　　3. 支持范圍相對狹小

　　由于資金限制，政府資金的支持范圍一般很小，門檻也很高，真正能拿到的寥寥無幾。目前國內(nèi)最主要的政府種子基金“科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金”2000年的資助項(xiàng)目總數(shù)為872項(xiàng)，占申請項(xiàng)目總數(shù)的17.8%，資助金額占申請資金總額的12.17%.如果再考慮更多的沒有申請創(chuàng)新基金的技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，則資助范圍更顯得狹小。

　　4.支持內(nèi)容相對單一

　　對于多數(shù)的科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，資金并非是他們唯一的需要，他們希望在保證企業(yè)順利發(fā)展的各個(gè)方面都得到有效的支持。但從目前我國的種子資本現(xiàn)狀來看，資金似乎是唯一的支持內(nèi)容。由于支持內(nèi)容的單一，因經(jīng)營管理問題而影響資金使用效率的現(xiàn)象是在所難免的。實(shí)際調(diào)研的結(jié)果也表明，因經(jīng)營管理問題而倒閉的中小科技企業(yè)數(shù)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于因資金匾乏而倒閉的企業(yè)數(shù)量。

　　5.后繼支持相對不足

　　并非所有的技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目在獲得種子資本的支持后就一定能夠順利發(fā)展，不再需要資金支持;也不是所有獲得種子資本支持的項(xiàng)目都能夠在需要資金的時(shí)候及時(shí)獲得。這就導(dǎo)致部分企業(yè)因?yàn)槎稳谫Y困難而影響了種子資本的效果。