互聯(lián)網(wǎng)金融是指借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式，既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場(chǎng)直接融資的融資模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融包括三種基本的企業(yè)組織形式：網(wǎng)絡(luò)小貸公司、第三方支付公司以及金融中介公司。當(dāng)前商業(yè)銀行普遍推廣的電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等也屬于此類(lèi)范疇。

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)"開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享"的精神往傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)滲透，對(duì)人類(lèi)金融模式產(chǎn)生根本影響。

互聯(lián)網(wǎng)金融是數(shù)據(jù)產(chǎn)生、數(shù)據(jù)挖掘、數(shù)據(jù)安全和搜索引擎技術(shù)，是互聯(lián)網(wǎng)金融的有力支撐。社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)、第三方支付、搜索引擎等形成了龐大的數(shù)據(jù)量。云計(jì)算和行為分析理論使大數(shù)據(jù)挖掘成為可能。數(shù)據(jù)安全技術(shù)使隱私保護(hù)和交易支付順利進(jìn)行。而搜索引擎使個(gè)體更加容易獲取信息。這些技術(shù)的發(fā)展極大減小了金融交易的成本和風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大了金融服務(wù)的邊界。其中技術(shù)實(shí)現(xiàn)所需的數(shù)據(jù)，幾乎成為了互聯(lián)網(wǎng)金融的代名詞。

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于金融業(yè)務(wù)所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者深諳互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段，最終可以讓金融機(jī)構(gòu)離開(kāi)資金融通過(guò)程中的曾經(jīng)的主導(dǎo)型地位，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的分享，公開(kāi)、透明等等的理念讓資金在各個(gè)主體之間的游走，會(huì)非常的直接，自由，而且低違約率，金融中介的作用會(huì)不斷的弱化，從而使得金融機(jī)構(gòu)日益淪落為從屬的服務(wù)性中介的地位。不在是金融資源調(diào)配的核心主導(dǎo)定位。也就是說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融模式是一種努力嘗試擺脫金融中介的行為。

近年來(lái)，以第三方支付、網(wǎng)絡(luò)信貸機(jī)構(gòu)、人人貸平臺(tái)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融模式越發(fā)引起人們的高度關(guān)注，互聯(lián)網(wǎng)金融以其獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式和價(jià)值創(chuàng)造方式，對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成直接沖擊甚至具有替代作用。

目前在全球范圍內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)出現(xiàn)了三個(gè)重要的發(fā)展趨勢(shì)：

第一個(gè)趨勢(shì)是移動(dòng)支付替代傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)

隨著移動(dòng)通訊設(shè)備的滲透率超過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)或自助設(shè)備，以及移動(dòng)通訊、互聯(lián)網(wǎng)和金融的結(jié)合，全球移動(dòng)支付交易總金額2011年為1059億美元，預(yù)計(jì)未來(lái)5年將以年均42%的速度增長(zhǎng)，2016年將達(dá)到6169億美元。在肯尼亞，手機(jī)支付系統(tǒng)M-Pesa的匯款業(yè)務(wù)已超過(guò)其國(guó)內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)的總和，而且延伸到存貸款等基本金融服務(wù)，而且不是由商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)。

第二個(gè)趨勢(shì)是人人貸替代傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)

其發(fā)展背景是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一直未能有效解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，而現(xiàn)代信息技術(shù)大幅降低了信息不對(duì)稱(chēng)和交易成本，使人人貸在商業(yè)上成為可行。比如2007年成立的美國(guó)LendingClub公司，到2012年年中已經(jīng)促成會(huì)員間貸款6.9億美元，利息收入約0.6億美元。

第三個(gè)趨勢(shì)是眾籌融資替代傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)　

所謂眾籌，就是集中大家的資金、能力和渠道，為小企業(yè)或個(gè)人進(jìn)行某項(xiàng)活動(dòng)等提供必要的資金援助，是最近2年國(guó)外最熱的創(chuàng)業(yè)方向之一。以Kickstarter為例，雖然它不是最早以眾籌概念出現(xiàn)的網(wǎng)站，但卻是最先做成的一家，曾被時(shí)代周刊評(píng)為最佳發(fā)明和最佳網(wǎng)站，進(jìn)而成為“眾籌”模式的代名詞。2012年4月，美國(guó)通過(guò)JOBS(JumpstartOurBusinessStartupsAct)法案，允許小企業(yè)通過(guò)眾籌融資獲得股權(quán)資本，這使得眾籌融資替代部分傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)成為可能。

第一是傳統(tǒng)的金融借助互聯(lián)網(wǎng)渠道為大家提供服務(wù)。這個(gè)是大家熟悉的網(wǎng)銀?；ヂ?lián)網(wǎng)在其中發(fā)揮的作用應(yīng)該是渠道的作用。

第二種模式，類(lèi)似阿里金融，由于她具有電商的平臺(tái)，為他提供信貸服務(wù)創(chuàng)造的有于其他放貸人的條件?；ヂ?lián)網(wǎng)在里邊發(fā)揮的作用是信用。

第三種模式，大家經(jīng)常談到的人人貸的模式，P2P，這種模式更多的提供了中介服務(wù),這種中介把資金出借方需求方結(jié)合在一起。

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，因?yàn)橛兴阉饕妗⒋髷?shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算，市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)程度非常低，交易雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的成本非常低，銀行、券商和交易所等中介都不起作用；貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，這個(gè)市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài)。

在這種金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交網(wǎng)絡(luò)降低信息處理成本，資金供需雙方直接交易，可達(dá)到與資本市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同時(shí)，大幅減少交易成本。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式有三個(gè)核心部分：支付方式、信息處理和資源配置^[1]，分述如下。

一、支付方式方面

以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)，個(gè)人和機(jī)構(gòu)都可在中央銀行的支付中心（超級(jí)網(wǎng)銀）開(kāi)賬戶(hù)（存款和證券登記），即不再完全是二級(jí)商業(yè)銀行賬戶(hù)體系；證券、現(xiàn)金等金融資產(chǎn)的支付和轉(zhuǎn)移通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行；支付清算電子化，替代現(xiàn)鈔流通。

二、信息處理方面

社交網(wǎng)絡(luò)生成和傳播信息，特別是對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)沒(méi)有義務(wù)披露的信息；搜索引擎對(duì)信息進(jìn)行組織、排序和檢索，能緩解信息超載問(wèn)題，有針對(duì)性地滿(mǎn)足信息需求；云計(jì)算保障海量信息高速處理能力。

總的效果是，在云計(jì)算的保障下，資金供需雙方信息通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，被搜索引擎組織和標(biāo)準(zhǔn)化，最終形成時(shí)間連續(xù)、動(dòng)態(tài)變化的信息序列。由此可以給出任何資金需求者（機(jī)構(gòu)）的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)或動(dòng)態(tài)違約概率，而且成本極低。正是這種信息處理模式，使互聯(lián)網(wǎng)金融模式替代了現(xiàn)在商業(yè)銀行和證券公司的主要功能。

三、資源配置方面

資金供需信息直接在網(wǎng)上發(fā)布并匹配，供需雙方可以直接聯(lián)系和交易。借助于現(xiàn)代信息技術(shù)，個(gè)體之間直接金融交易這一人類(lèi)最早金融模式會(huì)突破傳統(tǒng)的安全邊界和商業(yè)可行性邊界，煥發(fā)出新的活力。

在供需信息幾乎完全對(duì)稱(chēng)、交易成本極低的條件下，互聯(lián)網(wǎng)金融模式形成了“充分交易可能性集合”，諸如中小企業(yè)融資、民間借貸、個(gè)人投資渠道等問(wèn)題就容易解決。

在這種資源配置方式下，雙方或多方交易可以同時(shí)進(jìn)行，信息充分透明，定價(jià)完全競(jìng)爭(zhēng)（比如拍賣(mài)式），因此最有效率，社會(huì)福利最大化。各種金融產(chǎn)品均可如此交易。這也是一個(gè)最公平的市場(chǎng)，供需方均有透明、公平的機(jī)會(huì)。

總之，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，支付便捷，市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)程度非常低，資金供需雙方直接交易，不需要經(jīng)過(guò)銀行、券商和交易所等金融中介。

案例一：阿里金融

國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最為典型的案例即為阿里巴巴的小額信貸業(yè)務(wù)，即阿里金融。

和傳統(tǒng)的信貸模式不同，阿里金融通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)模式，為阿里巴巴、淘寶網(wǎng)、天貓網(wǎng)等電子商務(wù)平臺(tái)上的小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供可持續(xù)性的、普惠制的電子商務(wù)金融服務(wù)。其所開(kāi)發(fā)的新型微貸技術(shù)的核心是數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)。

阿里金融利用阿里巴巴B2B、淘寶、支付寶等電子商務(wù)平臺(tái)上客戶(hù)積累的信用數(shù)據(jù)及行為數(shù)據(jù)，引入網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)模型和在線(xiàn)視頻資信調(diào)查模式，通過(guò)交叉檢驗(yàn)技術(shù)輔以第三方驗(yàn)證確認(rèn)客戶(hù)信息的真實(shí)性，將客戶(hù)在電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上的行為數(shù)據(jù)映射為企業(yè)和個(gè)人的信用評(píng)價(jià)，向這些通常無(wú)法在傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款的弱勢(shì)群體批量發(fā)放“金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款。同時(shí)，阿里金融微貸技術(shù)也極為重視網(wǎng)絡(luò).其中，小微企業(yè)大量數(shù)據(jù)的運(yùn)算即依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)的云計(jì)算技術(shù)，不僅保證其安全、效率，也降低阿里金融的運(yùn)營(yíng)成本；

另外，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的利用，也簡(jiǎn)化了小微企業(yè)融資的環(huán)節(jié)，更能向小微企業(yè)提供365*24的全天候金融服務(wù)，并使得同時(shí)向大批量的小微企業(yè)提供金融服務(wù)成為現(xiàn)實(shí)。這也符合國(guó)內(nèi)小微企業(yè)數(shù)量龐大，且融資需求旺盛的特點(diǎn)。阿里金融已經(jīng)開(kāi)發(fā)出訂單貸款、信用貸款等微貸產(chǎn)品。從其微貸產(chǎn)品的運(yùn)作方式看，帶有強(qiáng)烈的互聯(lián)網(wǎng)特征。類(lèi)似淘寶信用貸款，客戶(hù)從申請(qǐng)貸款到貸款審批、獲貸、支用以及還貸，整個(gè)環(huán)節(jié)完全在線(xiàn)上完成，零人工參與。

隨著電子商務(wù)市場(chǎng)發(fā)展迅速，2011年中國(guó)電子商務(wù)交易總額高達(dá)5.88萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)29.2%，電子商務(wù)已經(jīng)廣泛滲透進(jìn)入金融產(chǎn)品消費(fèi)等領(lǐng)域。比如，2010年平安、安邦等多家保險(xiǎn)公司集體入駐淘寶網(wǎng)開(kāi)展保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售業(yè)務(wù)?；鸸芾砉镜然痄N(xiāo)售機(jī)構(gòu)自有網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)受制于多種因素，業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，希望可以利用第三方電子商務(wù)平臺(tái)的用戶(hù)群和用戶(hù)體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，提升自身的網(wǎng)上基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)能力。