一般情況下以借貸方式融資是提高經(jīng)營杠桿的最簡單辦法，所謂的高杠桿，就是借貸了資本金很多倍的貸款，導(dǎo)致自有資金在整體項(xiàng)目之中的占比非常少了。比如說寶能這樣的保險(xiǎn)公司，自有資本金只有幾十億，但是可以動用的資金則是幾百億，就是10倍到幾十倍的杠桿，加上在實(shí)際操作過程之中因?yàn)槔胬壎鴰拥耐鈬Y金（這些利益輸出也是成本），實(shí)際的杠桿率更加高。高杠桿的代價(jià)就是融資的成本——利息的支付，以及到期還款的現(xiàn)金流壓力，這種壓力在寶能上看不太到，因?yàn)樗鹤⒌亩际橇鲃有院芎们覟槭袌鰺狳c(diǎn)的標(biāo)的，比如萬科或者格力。但是在另外一個(gè)高杠桿運(yùn)營的公司——樂視身上卻體現(xiàn)的很明顯：從視頻主業(yè)到周邊的影視文化、體育，乃至手機(jī)、汽車業(yè)務(wù)，都是在虧錢，都不產(chǎn)生自有現(xiàn)金流，都需要資金投入，但是這里面幾乎看不到自有資金的份額，杠桿倍率是非常大的，除了在股市上增發(fā)融資這樣的低成本融資之外，創(chuàng)始股東將股權(quán)大量質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)來獲取資金的方式來獲得資金，除了利息支付的壓力之外，最大的杠桿成本在于股價(jià)暴跌導(dǎo)致質(zhì)押品價(jià)值下滑帶來的平倉風(fēng)險(xiǎn)。

降低杠桿經(jīng)營最好的方法就是關(guān)注自由現(xiàn)金流，多讓企業(yè)主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生利潤，用自有現(xiàn)金流替換掉借貸資金，每一次替換，杠桿率就會下降一個(gè)臺階。

在經(jīng)濟(jì)上行，行業(yè)快速成長，企業(yè)規(guī)模快速擴(kuò)張的正向區(qū)間內(nèi)，企業(yè)采用高經(jīng)營杠桿是明智的決策，因?yàn)槭袌龀晒欤谫Y成本低，投入到產(chǎn)出的周期快等積極因素會幫助企業(yè)消除杠桿帶來的風(fēng)險(xiǎn)。但是相反，在經(jīng)濟(jì)周期下行，行業(yè)進(jìn)入瓶頸，企業(yè)所處行業(yè)競爭激烈，消費(fèi)市場低迷等負(fù)面區(qū)間內(nèi)，企業(yè)應(yīng)該盡可能降低杠桿率（也就是通常說的去杠桿化），收縮資產(chǎn)規(guī)模，減少抵押物減值、市場規(guī)模萎縮、收入銳減、利潤率降低等不利因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)。