萬訊轉債:創(chuàng)業(yè)板轉債,評級AA-,發(fā)行規(guī)模2.45億,當前轉股價值96.82元,純債價值85.44元——債底保護尚可,轉股價值低于100元平價3.18%,中性偏負面。
萬訊轉債申購信息基本情況:
1.申購代碼:370112
2.配售代碼:380112
3.正股代碼:300112
4.正股名稱:萬訊自控
5.發(fā)行總額:2.46億元
6.信用級別:AA-
7.每股配售:0.8599元可轉債
8.票面利率:第一年0.4%、第二年0.7%、第三年1.0%、第四年1.8%、第五年2.5%、第六年3.0%,到期贖回價118元(含最后一期利息)。
9.正股價:8.82元(4月7日收盤價)
10.轉股價:9.13元(下修條件,30~15~85%)
11.轉股價值:96.6元
12.轉股溢價率:3.75%
13.有條件回售:2~30~70%
14.強制贖回:30~15~130%
15.預計首日上市價格為106元左右
萬訊轉債正股基本面分析:
深圳萬訊自控股份有限公司主要從事工業(yè)自動化儀器儀表的研發(fā)、生產與銷售業(yè)務。公司主要產品包括現(xiàn)場儀表、二次儀表,以及傳感器、工業(yè)機器人3D視覺系統(tǒng)、中高端數控系統(tǒng)等。公司多年專注于研發(fā)、生產和銷售技術先進的工業(yè)自動化儀器儀表產品,綜合實力不斷壯大,在行業(yè)內具備較高知名度。
核心競爭力:
1、技術和研發(fā)優(yōu)勢:一直以來,公司堅持自主開發(fā)與對外合作相結合的方式不斷提高產品的技術含量。
2、市場和產品優(yōu)勢:公司建立了較為完善的市場銷售體系,在全國各地、多個行業(yè)建立了廣泛的經銷商網絡。
3、品牌優(yōu)勢:公司多年專注于研發(fā)、生產和銷售技術先進的工業(yè)自動化儀器儀表產品,綜合實力不斷壯大,在行業(yè)內具備較高知名度。
市場風險:
1、新冠疫情帶來的經濟下行風險:2020年2月下旬以來國際新冠疫情開始迅猛擴散,導致全球經濟社會秩序陷于停滯,進而對全球供應鏈產生巨大沖擊。
2、新型業(yè)務領域拓展風險:近年來,公司積極拓展行業(yè)相關的新興業(yè)務領域,完善產業(yè)戰(zhàn)略布局,以期形成新的收入和利潤增長點,其中包括工業(yè)智能化儀表、高端數控系統(tǒng)、傳感器以及工業(yè)機器人視覺識別系統(tǒng)等,但受時間、信息以及外部環(huán)境等的局限,這些領域的收益獲得具有諸多不確定性,因此,存在短期內降低公司整體效益甚至拓展失敗的風險。
3、募集資金投向風險:公司非公開發(fā)行股票募集資金投資項目與公司發(fā)展戰(zhàn)略相匹配,有利于提升公司的技術水平及創(chuàng)新能力,有利于公司優(yōu)化產品結構,完善產業(yè)布局。
萬訊轉債申購打新投資價值分析:
萬訊自控收盤在8.82元,處于近兩年的中位;對應PE為27.6倍,在近兩年的偏高位;對應PB為2.46倍,在近兩年的中位水平,股價的安全邊際一般。發(fā)行人評級AA-,估算債底價值約83.96元,債底保護一般;轉股價值約96.6元,轉股價值較高。
原標題:萬訊轉債370112申購價值分析