狀元紅高手論壇-蛋殼“漂流記”：從高光上市到市值歸零的455天

4月6日晚，紐交所宣布已決定啟動程序，將蛋殼公寓摘牌。

蛋殼公寓市值歸零了，這個曾經(jīng)的長租公寓頭部企業(yè)終究沒能等來發(fā)布第二份年報的時刻。

在資本市場的455天里，蛋殼以僅有的一份年報和連帶著“爆雷、跑路、限消、還錢、破產(chǎn)”等字眼的特有“戰(zhàn)績”終了局。

長租公寓行業(yè)已然變了天，從最初的擴張時代到理性發(fā)展，蛋殼公寓走完的這一程，無疑是行業(yè)軌跡的絕佳探索樣本。

蛋殼公寓總部 來源：每經(jīng)記者 王佳飛 攝（資料圖片）

股價暴漲234%VS市值暴跌80%

蛋殼上市時有多風(fēng)光，除牌時就有多落魄。

2020年1月17日上午9時30分，蛋殼以股票代碼“DNK”，成為2020年登陸紐交所的第一只中概股。按照發(fā)行價，承銷商行使超額配售權(quán)后，蛋殼公寓總計募集資金超1.49億美元，市值27.4億美元。

截至2019年9月30日，蛋殼公寓已進入北京、深圳、上海、杭州等13地市場，共運營406746間房間，與成立的第一年相比房間數(shù)增長166倍，2015～2018年3年復(fù)合增長率達360%。

不過擴張的代價是逐年遞增的虧損。從財務(wù)數(shù)據(jù)看，2017年、2018年和2019年，蛋殼公寓的凈虧損額分別是2.72億元、13.69億元和34.37億元；有息負債從2017年9.37億元增至2019年的52.23億元，年復(fù)合增長率高達229%。

最重要的是，在2017年和2018年，通過租金貸模式獲取的租金預(yù)付款在蛋殼公寓租金收入中的占比分別高達90%、88%。而上述3個報告期內(nèi)，蛋殼選擇租金貸的租戶比例分別為91.3%、75.8%和65.9%。

事實上，自上市后蛋殼公寓一直是頂著巨大質(zhì)疑在前行的。

從資本市場角度看，蛋殼公寓上市首日開盤即破發(fā)，僅在收盤前的最后一分鐘艱難守住了發(fā)行價13.5美元。僅有的高光還要屬2020年11月，包括北上廣深在內(nèi)的全國多地蛋殼公寓辦公區(qū)域開始出現(xiàn)大規(guī)模解約維權(quán)事件后，蛋殼公寓的股價連續(xù)兩天上演驚天大逆襲，累計暴漲高達234%，累計成交8.76億美元，甚至超越其當(dāng)時8.4億美元的市值。

今年2月和3月，紐交所監(jiān)管局曾宣布，蛋殼公寓未能及時、充分和準確地向其股東和投資公眾披露信息，以及未在指定期限內(nèi)提供半年度財務(wù)信息。3月15日，紐交所監(jiān)管局暫停了蛋殼公寓ADS交易。北京時間4月6日晚，紐交所宣布，已決定啟動程序，將蛋殼公寓摘牌，理由是其多次違規(guī)不適合繼續(xù)交易。

截至最后一個交易日（3月15日），蛋殼公寓股價停留在2.37美元/股，總市值僅剩4.33億美元，相比于上市巔峰期的27.4億美元市值，跌幅超過80%。

而目前，蛋殼公寓市值已經(jīng)歸零。

“目前只有三四十人留著善后”

蛋殼公寓在資本市場的落魄而終遠不足以平息租客和房東們在現(xiàn)實中的憤怒。

早在2020年11月18日，蛋殼公寓北京總部現(xiàn)場相關(guān)負責(zé)人宋琪（化名）在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時就表示，“現(xiàn)在蛋殼公寓確實出現(xiàn)了資金缺口，高層目前每天晚上還在開會商討解決辦法，資金缺口的規(guī)模其實我們是掌握的，但目前不適合對外公布”“我們自己也一個月沒有發(fā)工資了，我們知道蛋殼是遇到了危機”。

不過前些天，記者再次聯(lián)系宋琪時，她已經(jīng)從蛋殼公寓辭職換了新工作，“目前整個蛋殼公寓也就三四十人了，留著善后，其他人早都走完了”。

李秋（化名）是一名租客，此前預(yù)交了3萬余元年租金，2020年11月蛋殼暴雷后，她提交相關(guān)法律材料至北京市海淀區(qū)人民法院，當(dāng)時是被告知所有蛋殼公寓相關(guān)案件全部收集且暫不予立案，等待相關(guān)部門后續(xù)通知。3個多月過去了，她仍沒有收到任何書面或官方通知。

“這是蛋殼不作為的第127天”，唐笛生（化名）是蛋殼的一名業(yè)主，他說自己“遲遲沒有收到蛋殼公寓的解約書，現(xiàn)在APP里什么都沒有，登錄不了，也找不到蛋殼的人，請問有什么辦法可以解約？”

在關(guān)于#蛋殼公寓#的微博主題之下，無數(shù)業(yè)主、租客，以及蛋殼曾經(jīng)的合作方、員工等等，時不時發(fā)出靈魂考問，“有生之年不知道還能不能等到這筆錢到賬的喜悅”“毒打當(dāng)代青年的資本可不只有蛋殼公寓”“今天蛋殼公寓還我錢了嗎”“蛋殼沒破產(chǎn)，租客已經(jīng)破產(chǎn)了”“4個月工資麻煩結(jié)一下”……諸如此類，不一而足。

“3個多月了，立案都還沒走完。”張萌是北京一名蛋殼公寓的業(yè)主，他表示，自己是2020年11月27日通過了立案登記程序，今年1月15日，一位法官打電話告訴他，由于聯(lián)系不上被告，需要公告60天。

“結(jié)果現(xiàn)在4個月都過去了，民初號都沒有，就是一個預(yù)案號。打12368直接告訴我查不到民初號，不知道案子信息，讓我打立案廳再去問情況，然后提供了3個立案廳電話，工作日上班時間，沒有一個能打通！”張萌說。

不過也有個別幸運兒已經(jīng)等到了法院傳票。一位來自武漢的租客在微博曬出了一張圖片，表示立案第38天時終于收到了來自武漢市武昌區(qū)人民法院的傳票，涉及金額1萬余元，擬于6月18日開庭。

一位武漢租客在微博上曬出的法院傳票

而上海市閔行區(qū)人民法院的一份執(zhí)行裁定書則更印證了蛋殼眼下令業(yè)主和租客們絕望的處境。

據(jù)裁判文書網(wǎng)，3月21日，上海萬芙裝飾材料有限公司與青梧桐有限責(zé)任公司（蛋殼關(guān)聯(lián)公司）、紫梧桐（北京）資產(chǎn)管理有限公司（蛋殼母公司）的買賣合同糾紛一案民事調(diào)解書已發(fā)生法律效力。資料顯示，蛋殼方面未能按期付清這筆334萬元的款項，故上海萬芙裝飾材料有限公司向法院申請執(zhí)行。但執(zhí)行過程中，法院通過執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)查控系統(tǒng)向各金融機構(gòu)、車輛登記部門、證券機構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)支付機構(gòu)、自然資源部等發(fā)出查詢通知，查詢被執(zhí)行人即蛋殼公寓名下的財產(chǎn)，結(jié)論是“目前暫未發(fā)現(xiàn)被執(zhí)行人有其他可供執(zhí)行的財產(chǎn)線索”。

蛋殼公寓的司法涉訴和經(jīng)營預(yù)警情況 來源：啟信寶

據(jù)啟信寶，目前關(guān)于蛋殼公寓的相關(guān)司法涉訴和經(jīng)營預(yù)警數(shù)據(jù)已經(jīng)慘不忍睹，并且還在不斷增加。

蛋殼將被紐交所除牌，希望這背后屬于長租公寓行業(yè)的狂躁和不理性真的結(jié)束了。

（鎂刻地產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請關(guān)注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)