美高梅在線娛樂平臺-比特幣站上6萬美元關(guān)口背后：看漲投資者緣何爆倉不斷？

1922916442021-04-04 09:07:28.0陳植比特幣站上6萬美元關(guān)口背后：看漲投資者緣何爆倉不斷？21世紀經(jīng)濟報道438417521世紀經(jīng)濟報道

/enpproperty-->

導(dǎo)讀：比特幣迭創(chuàng)新高，沒有令所有投資者歡呼雀躍。

“現(xiàn)在沒人知道比特幣這輪漲勢的頂點到底在哪里?！币晃蝗A爾街對沖基金經(jīng)理向記者感慨說。

截至4月2日18時，比特幣報價徘徊在59527美元/個附近，盤中一度突破6萬美元整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高60190美元/個。

在虛擬加密數(shù)字全球市場分析師Alex Kruger看來，這背后，是比特幣又迎來新的利好。一是芝加哥商品交易所集團(CME Group)計劃在 5月3日推出迷你比特幣期貨合約，有助于降低中小投資者持倉風(fēng)險同時吸引他們?nèi)雸?，推高比特幣投資需求；二是美國最大加密資產(chǎn)交易所Coinbase將在4月14日登陸納斯達克，表明資本市場對加密數(shù)字資產(chǎn)交易的追捧度進一步升高。

“這些利好都讓華爾街投資機構(gòu)預(yù)感到，美國監(jiān)管部門對加密數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管似乎趨于寬松，令他們更有底氣推高比特幣價格迭創(chuàng)新高?！彼毖?。

火幣聯(lián)合創(chuàng)始人杜均則表示，此次比特幣能站上6萬美元整數(shù)關(guān)口，也與主流金融機構(gòu)日益接受加密數(shù)字資產(chǎn)存在著密切關(guān)系。比如近日摩根大通發(fā)布最新報告指出，比特幣期貨衍生品日益豐富令其價格波動性下降，將促進越來越多投資機構(gòu)將比特幣納入投資組合，一旦私營部門對比特幣的投資規(guī)模與黃金相當(dāng)，前者的長期價值將達到13萬億美元，一下子吸引更多投資機構(gòu)追漲比特幣。此外，Visa宣布允許使用加密貨幣USDT在其支付網(wǎng)絡(luò)上結(jié)算交易、PayPal宣布允許美國消費者使用他們持有的加密貨幣在其全球數(shù)百萬家在線商戶進行支付，也令比特幣應(yīng)用場景與使用需求進一步擴大。

“本周美國政府出臺2.2萬億美元財政刺激計劃令美國量化寬松政策持續(xù)預(yù)期升溫，也是支持比特幣上漲迭創(chuàng)新高的核心基礎(chǔ)?！倍啪赋?。

值得注意的是，比特幣迭創(chuàng)新高，沒有令所有投資者歡呼雀躍。

據(jù)比特幣家園最新數(shù)據(jù)顯示，在4月1日晚比特幣站上6萬美元的過去24小時內(nèi)，又有逾10萬投資者爆倉，爆倉總金額超過37.32億元人民幣，其中最大一筆爆倉單子接近5200萬元人民幣。

“其實，多數(shù)爆倉投資者都是看漲比特幣的，但由于他們使用50-100倍資金杠桿進行投資，只要比特幣在上漲過程出現(xiàn)1%-2%的回調(diào)，他們就因無力追繳保證金而強制平倉?！币晃患用軘?shù)字資產(chǎn)交易所人士向記者透露。

杜均坦言，比特幣每次突破歷史新高后，均會出現(xiàn)不同程度的回調(diào)以“消化”前期漲幅，所以投資者需及時控制倉位與杠桿風(fēng)險，密切關(guān)注回調(diào)幅度對自身投資安全性的沖擊。

擊鼓傳花式的買漲套利博弈

一位涉足比特幣投資的華爾街對沖基金經(jīng)理表示，此次比特幣能成功站上6萬美元整數(shù)關(guān)口迭創(chuàng)新高，CME推出迷你比特幣期貨合約無疑“功不可沒”。

據(jù)悉，芝加哥商品交易所（CME）計劃在5月3日推出一款名為“迷你比特幣”（Micro Bitcoin）的期貨產(chǎn)品，目前正等待監(jiān)管部門審批。這款“迷你比特幣”期貨合約的每份價值將只有0.1枚比特幣，大大低于CME每份規(guī)模5枚比特幣的標(biāo)準(zhǔn)比特幣期貨，且迷你比特幣期貨將基于CME的比特幣參考匯率（BRR）進行現(xiàn)金結(jié)算。

“這款比特幣新衍生品的最大好處，就是幫助中小投資者規(guī)避持倉風(fēng)險與比特幣價格劇烈波動風(fēng)險，有助于吸引更多中小投資者入場?！彼蛴浾咛寡浴＿@驅(qū)動眾多華爾街對沖基金趕在中小投資者入場前，提前推高比特幣價格“套利”。

值得注意的是，這些華爾街對沖基金大膽推高比特幣價格同時，還積極通過現(xiàn)有的比特幣期貨產(chǎn)品鎖定價格波動風(fēng)險。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來CME的比特幣期貨合約日均交易量達到1.38萬份，相當(dāng)于每日期貨市場交易約6.9萬個比特幣。

這背后，也有不少華爾街對沖基金正利用比特幣期貨期權(quán)衍生品逢高套現(xiàn)鎖定收益。

記者多方了解到，本周以來不少對沖基金都在大舉買入看漲比特幣的期權(quán)類產(chǎn)品，甚至部分對沖基金押注4月底比特幣價格站上8.3萬美元。

在這位涉足比特幣投資的華爾街對沖基金經(jīng)理看來，這更像是一種瘋狂的賭博行為——數(shù)據(jù)聚合網(wǎng)站Skew針對4月30日到期的比特幣期貨期權(quán)合約執(zhí)行價格數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計估算發(fā)現(xiàn)，多數(shù)參與比特幣期貨期權(quán)交易的機構(gòu)投資者認為比特幣價格在4月底突破8萬美元的概率僅有約6.2%。

“但是，這些敢于押注比特幣4月底觸及8.3萬美元的機構(gòu)也有自己的底氣?！盇lex Kruger分析說。一是當(dāng)前加密數(shù)字資產(chǎn)交易所的比特幣余額正在減少，表明越來越多投資機構(gòu)與投資者正在加倉比特幣，二是如今比特幣價格上漲已邁入某種固定模式——只要有新的大型機構(gòu)入場，比特幣就會出現(xiàn)一輪上漲。

記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全球投資機構(gòu)持有的比特幣已超過80萬個，約占比特幣總供應(yīng)量的4.3%。且不少對沖基金認為這兩個數(shù)值將在半年后翻倍。

“現(xiàn)在比特幣正進入一種擊鼓傳花式的買漲獲利博弈階段。只要有新的利好出現(xiàn)，市場就會預(yù)期有大量新投資機構(gòu)與投資者入場，而且每個新入場的投資者與投資機構(gòu)都認為自己不會是最后的買單者?！鄙鲜錾孀惚忍貛磐顿Y的華爾街對沖基金經(jīng)理指出。

高杠桿觸發(fā)追漲者無奈“認賠出局”

在比特幣站上6萬美元整數(shù)關(guān)口之際，逾10萬投資者卻只能接受認賠出局的苦果。

“顯然，這都是高杠桿投資惹的禍?！鄙鲜黾用軘?shù)字資產(chǎn)交易所人士直言。為了追求買漲比特幣收益最大化，不少激進型投資者使用50-100倍資金杠桿且全倉追漲，一旦比特幣在上漲過程突然回調(diào)1%-2%，他們極易遭遇爆倉風(fēng)波。

他坦言，對此整個交易所有點無可奈何。此前他們曾多次告誡投資者需注意比特幣上漲迭創(chuàng)新高過程的大幅回調(diào)風(fēng)險，不要過高使用資金杠桿并控制倉位風(fēng)險，但在比特幣迭創(chuàng)新高面前，不少投資者依然選擇最激進的操作方式，甚至個別投資者還四處找朋友借錢，繼續(xù)使用百倍杠桿追漲比特幣。

記者多方了解到，多家加密數(shù)字資產(chǎn)交易所正計劃推薦高杠桿投資者使用迷你比特幣期貨衍生品對沖比特幣價格劇烈波動與持倉風(fēng)險。但此舉收效不大，一是部分投資者認為這會削弱買漲比特幣的收益，二是他們對期貨衍生品心存顧慮，認為它反而存在更高的爆倉風(fēng)險。

“因此，投資者風(fēng)險教育工作依然任重道遠?！鼻笆黾用軘?shù)字資產(chǎn)交易所人士指出。本周以來，隨著美國政府推出新一輪基建投資計劃令市場對通脹與美聯(lián)儲延續(xù)寬松貨幣政策的預(yù)期再度升溫，又有不少投資者采取百倍杠桿全倉追漲比特幣。對此他們正提醒這些投資者不能只看到新財政刺激計劃帶來的利好，也要關(guān)注其可能導(dǎo)致美債收益率再度走高，令比特幣價格在上漲過程出現(xiàn)大幅回調(diào)。

“近期比特幣與美債收益率的負相關(guān)性正在走高?！彼麖娬{(diào)說。3月31日10年期美債收益率突破1.7%之際，比特幣價格一度從59500美元跌至約57000美元，導(dǎo)致逾15萬投資者爆倉，爆倉總金額超過62億元人民幣，其中最大一筆爆倉金額達到1468萬美元，折合約9618萬元人民幣。