英亞體育平臺(tái)怎么樣-嬰幼兒配方奶粉2020年報(bào)研究：出生率疊加疫情雙重影響下整體承壓，今年將競爭加劇

去年受出生率下行以及疫情雙重影響，國內(nèi)嬰幼兒奶粉行業(yè)整體承壓。近日澳優(yōu)（01717.HK）、中國飛鶴（06186.HK）、H&H國際控股（01112.HK，以下簡稱健合集團(tuán)）等多家港股上市乳企披露2020年年報(bào)，3家公司嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)仍保持增長，但有2家增速出現(xiàn)放緩跡象。

隨著“奶粉新國標(biāo)”發(fā)布，新一輪行業(yè)淘汰賽正式開始。健合集團(tuán)首席執(zhí)行官安玉婷在3月24日舉行的2020年度業(yè)績會(huì)上表示，出生率下降的確對奶粉的整體市場容量帶來壓力，預(yù)計(jì)奶粉總體市場容量整體不會(huì)有太大增長，但市場依然還在增長，特別是高端、超高端奶粉市場仍然在增長。她還提到，健合集團(tuán)計(jì)劃在2023年成為超高端嬰配粉的前三名。

本土乳企增速放緩，產(chǎn)品趨勢超高端

從三家乳企披露的業(yè)績來看，2020年嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)仍保持增長。增速最快的是中國飛鶴，報(bào)告期內(nèi)中國飛鶴實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入185.92億元，同比增長35.5%，其中嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收176.73億元，同比增長41%。

澳優(yōu)2020年?duì)I業(yè)收入為79.86億元，較2019年同比增長18.6%；自有品牌配方牛奶粉業(yè)務(wù)銷售額為38.20億元，同比增長20.6%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，澳優(yōu)2020年羊奶粉收入增速只有8.8%，為三年來最低，而在過去兩年分別為59%、40.5%。

健合集團(tuán)2020年收入為111.9億元，同比增長2.5%，合生元嬰幼兒配方奶粉收入51.23億元，同比增長2.7%，也是近三年增速最乏力的一次。

頭部奶粉企業(yè)增速放緩，除了業(yè)務(wù)基數(shù)越來越大，也與出生率下降有關(guān)。根據(jù)2月8日公安部戶政管理研究中心發(fā)布的《2020年全國姓名報(bào)告》，截止到2020年12月31日，2020年出生并已經(jīng)到公安機(jī)關(guān)進(jìn)行戶籍登記的新生兒共1003.5萬人。同口徑下，2020年比2019年減少了175.5萬人，下降幅度約為14.9%。

弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，中國嬰配粉市場零售量從2019年開始下降，預(yù)計(jì)到2025年將下降到76.49萬噸，2020年到2025年零售量的年復(fù)合增長率為-4.1%。

在市場容量縮小的情況下，本土乳企紛紛把市場策略對準(zhǔn)高端市場和四五線城市兩個(gè)方向。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中國飛鶴星飛帆及臻稚有機(jī)產(chǎn)品系列，毛利率分別達(dá)到79%和69.4%。2020年，飛鶴高端和超高端嬰幼兒奶粉的收入占比提升到74%。

乳業(yè)專家宋亮接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，2020年國內(nèi)外整體高端市場萎縮。70%國產(chǎn)高端、超高端嬰幼兒奶粉價(jià)格下行，主攻終端促銷“以價(jià)帶量”，奶粉動(dòng)銷僅達(dá)100億~120億元左右。相較之下，外資品牌高端奶粉動(dòng)銷超過200億元，在該市場領(lǐng)域仍占主體地位。

“一二線城市外資高端嬰幼兒奶粉品牌優(yōu)勢依舊明顯，但也受到一定沖擊。”宋亮指出，一方面，一二線市場的人口出生率降幅大，市場結(jié)構(gòu)發(fā)生變化；另一方面，疫情影響導(dǎo)致外資供應(yīng)鏈體系延緩，因恐慌心理消費(fèi)者對進(jìn)口奶粉購買需求也在減少。國產(chǎn)奶粉中只有飛鶴在一二線城市的城鄉(xiāng)結(jié)合部和部分市場表現(xiàn)搶眼，開始擠占外資品牌份額，其他品牌還沒有。

不過，企業(yè)仍將未來發(fā)展重心放到高端和超高端產(chǎn)品線上。澳優(yōu)對行業(yè)趨勢做出預(yù)測，稱品牌高端化將是帶動(dòng)行業(yè)增長之主要驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)相關(guān)行業(yè)研究報(bào)告顯示，2020年中國高端及超高端嬰配奶粉產(chǎn)品占整體市場銷售額56.4%（編者注：2019年為51.6%），并將于2025年進(jìn)一步提升至69%。

安玉婷也在業(yè)績說明會(huì)上談到，出生率下降的確對奶粉的整體市場容量帶來壓力，但市場依然還在增長。“市場非常分散，特別是高端、超高端奶粉市場仍然在增長。我們關(guān)注的就是超高端市場，目標(biāo)是在2023年能夠成為超高端嬰幼兒配方奶粉的前三名。”

愛嬰坊內(nèi)的奶粉貨架 圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

新一輪競爭將加劇

從2018年嬰幼兒配方奶粉注冊制落地開始，過去三年國內(nèi)的奶粉配方數(shù)量已經(jīng)從3000多個(gè)減少到1000個(gè)出頭。宋亮表示，接下來嬰幼兒配方奶粉市場的競爭將進(jìn)一步加劇，高端、超高端奶粉市場價(jià)格戰(zhàn)在今年仍會(huì)持續(xù)。究其原因，一是目前整體市場是存量競爭零和博弈，二是消費(fèi)者在購買奶粉時(shí)更趨于理性化，三是產(chǎn)品、渠道、品牌同質(zhì)化競爭嚴(yán)重。

3月18日，奶粉企業(yè)一直高度關(guān)注的《嬰兒配方食品》、《較大嬰兒配方食品》（下稱“嬰配粉新國標(biāo)”）等標(biāo)準(zhǔn)終于落地，新國標(biāo)對蛋白和乳糖的比例做出更明確要求；同時(shí)嚴(yán)格規(guī)定了維生素、煙酸、葉酸，以及鈉、鉀、銅等營養(yǎng)素的用量的上下限。

另外，今年也將開展奶粉行業(yè)二次配方注冊。按照原國家食藥監(jiān)總局于2016年10月1日公布的《嬰幼兒配方乳粉產(chǎn)品配方注冊管理辦法》規(guī)定，嬰配粉注冊證書的有效期為5年，這意味著市場上的產(chǎn)品配方有效期已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

對此，乳業(yè)專家宋亮指出，國產(chǎn)企業(yè)在研發(fā)水平上與國外的差距較大，需進(jìn)一步加大研發(fā)投入，生產(chǎn)出真正符合中國人消費(fèi)習(xí)慣和營養(yǎng)結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新產(chǎn)品。而對行業(yè)內(nèi)部而言，市場競爭漸趨白熱化，今年或許還會(huì)出現(xiàn)龍頭企業(yè)之間的強(qiáng)強(qiáng)并購。

澳優(yōu)表示，隨著監(jiān)管制度加強(qiáng)，市場集中度將加速提升。根據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2020年中國前三大及前十大嬰配奶粉品牌的集中度分別為37.6%和76.6%，較2019年度分別增長2.0和4.7個(gè)百分點(diǎn)。

飛鶴總裁蔡方良也在業(yè)績說明會(huì)上對媒體表示，新國標(biāo)提升了嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，會(huì)使整個(gè)行業(yè)更加健康、規(guī)范、有序，市場會(huì)加速向具備技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢的頭部企業(yè)集中。“對飛鶴來講，因?yàn)槲覀冊诩夹g(shù)、質(zhì)量、生產(chǎn)等方面還是擁有比較強(qiáng)的實(shí)力，新國標(biāo)對我們來說應(yīng)該是利好的。”