重磅！香港擬上調(diào)印花稅，港股暴跌

原標(biāo)題：突發(fā)重磅！香港擬上調(diào)印花稅，港股暴跌，179億內(nèi)地資金出逃！港交所：對(duì)港府決定失望

24日上午，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長陳茂波在立法會(huì)發(fā)表2021—2022財(cái)政年度特區(qū)政府財(cái)政預(yù)算案，當(dāng)中提到，為增加政府收入，計(jì)劃上調(diào)股票印花稅稅率，由現(xiàn)時(shí)買賣雙方按交易金額各付0.1%，提高至0.13%。

陳茂波預(yù)期，下一財(cái)年雖然收入有所改善，但由于推出逆周期財(cái)政措施，加上經(jīng)常開支持續(xù)上升，財(cái)政赤字為1016億元，相當(dāng)于本地生產(chǎn)總值3.6%。陳茂波估計(jì)，政府經(jīng)營賬目在未來五個(gè)財(cái)政年度均會(huì)錄得赤字。

吃緊的財(cái)政讓港府司長將目光投向已經(jīng)保持了20年未變的股市印花稅。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)消息，香港交易所發(fā)言人回應(yīng)稱：“我們對(duì)政府提高股票交易印花稅的決定感到失望，但我們明白該稅項(xiàng)是政府收入的重要來源。香港交易所會(huì)與所有持份者緊密合作，繼續(xù)推動(dòng)香港資本市場的持續(xù)成功、韌力、競爭力和吸引力。”

消息一出，港交所股價(jià)一度大跌12.26%，盡管股價(jià)隨后有所恢復(fù)，截至發(fā)稿仍跌逾9%。

除了港交所，恒生原材料、能源、科技三大行業(yè)跌幅也十分巨大，明星股紛紛重挫。金山軟件下跌13%，美圖跌幅超過11%，美團(tuán)、快手的跌幅也都超過了6%。

恒生指數(shù)在今天創(chuàng)下了今年開年以來的最大跌幅，盤中一度跌3.59%，截至發(fā)稿仍跌近3%。

港府此前已有意向提高印花稅率

針對(duì)是否應(yīng)該提高香港股票印花稅，香港立法會(huì)已在最近有過討論。

今年2月3日，在立法會(huì)會(huì)議上鐘國斌議員向財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長許正宇提問三大有關(guān)香港股票印花稅問題。

鐘國斌表示，目前買賣香港上市證券的雙方須繳付股票交易印花稅，金額為交易金額的0.1%。有評(píng)論認(rèn)為，提高該稅項(xiàng)的稅率有助紓緩嚴(yán)重的財(cái)政赤字，但有意見指此舉會(huì)削弱香港股票市場的國際競爭力，原因是日本、新加坡及美國均無征收此稅項(xiàng)。

鐘國斌提出了三大問題：

（一）過去五個(gè)財(cái)政年度，每年股票交易印花稅的預(yù)算及實(shí)際收入，以及預(yù)計(jì)未來三個(gè)財(cái)政年度每年該稅項(xiàng)的收入具體情況；

（二）鑒于該稅項(xiàng)的存廢和增減不時(shí)眾說紛紜，過去五年，政府有否就改變?cè)摱愴?xiàng)會(huì)對(duì)稅收、香港股票市場的國際競爭力，以及股票換手率及成交量等方面的影響進(jìn)行量化分析；

（三）有否計(jì)劃在短期內(nèi)調(diào)整該稅項(xiàng)的稅率和相關(guān)政策？

許正宇針對(duì)上述問題作出了書面回復(fù)。他表示，香港是細(xì)小、全開放型的經(jīng)濟(jì)體，奉行簡單低稅制，政府收入容易受宏觀經(jīng)濟(jì)變化影響，其中印花稅收入特別會(huì)受資產(chǎn)價(jià)格、市場狀況，以及交投量的影響而有所升跌。

許正宇介紹，股票交易印花稅是香港政府其中一個(gè)重要收入來源。以2019至2020財(cái)政年度為例，印花稅占政府收入約一成，當(dāng)中約一半來自股票交易印花稅。在2020年，證券市場的平均每日成交額達(dá)1，290億元（港元，下同），較2019年上升超過48%，因此股票交易印花稅收入在2020至2021財(cái)政年度將繼續(xù)是政府其中一項(xiàng)重要收入來源。

數(shù)據(jù)顯示，香港政府除了2016至2017財(cái)政年度，最近5個(gè)財(cái)年的股票交易印花稅實(shí)際收入均超過330億元。

許正宇表示，政府留意有意見認(rèn)為香港應(yīng)調(diào)高股票交易印花稅率以增加庫房收入。同時(shí)亦有持相反意見者要求政府調(diào)低股票交易印花稅率，甚至取消股票交易印花稅，以刺激交投，推動(dòng)市場發(fā)展。政府過去一直有檢討股票交易印花稅率，在考慮政府收入的同時(shí)，亦平衡市場發(fā)展，特別是維持與其他主要股票市場間的競爭力。

許正宇稱，會(huì)繼續(xù)在平衡政府收入、推動(dòng)市場發(fā)展、維持香港股票市場競爭力等因素下，審視股票交易印花稅率。

分析師：更多是市場借消息回吐獲利的“借口”

從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，無論哪個(gè)市場印花稅的調(diào)整對(duì)于市場肯定會(huì)造成一定的影響。

據(jù)悉，自1993年以來，香港股票交易印花稅歷次調(diào)整均為下調(diào)。其中，1998年4月調(diào)整后四個(gè)月，恒指下探44%后觸底；2001年9月調(diào)整后四個(gè)月，恒指累計(jì)上漲30%。

而此次港股提高印花稅，香港第一上海證券首席策略師葉尚志向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“提高港股印花稅，短期來說估計(jì)對(duì)港股的影響不大，目前更多的是市場借消息回吐的借口。至于長期來說，會(huì)否影響到資金參與港股的積極性，則有待觀察。印象中，上一次調(diào)整港股印花稅是在2001年，是向下調(diào)整的，當(dāng)時(shí)港股在相對(duì)低點(diǎn)，下調(diào)了印花稅后，港股出現(xiàn)反彈。”

開源證券首席策略分析師牟一凌向記者表示 ，對(duì)短期的港股而言，主要問題是在于大量的南下資金買入了高位的資產(chǎn)，呈現(xiàn)擁擠交易的特點(diǎn)，上調(diào)印花稅出現(xiàn)了一個(gè)不利的邊際變化，那這就意味著在擁擠交易的情況下，對(duì)多空雙方的力量對(duì)比會(huì)形成階段性的影響。

澳新銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊宇霆接受記者采訪表示，“短期之內(nèi)，你看今天港交所的股價(jià)已經(jīng)體現(xiàn)了市場對(duì)此消息的反應(yīng)，不過此次香港對(duì)印花稅的上調(diào)幅度較小，對(duì)那些長線投資者而言的實(shí)際影響應(yīng)該比較有限。所以說，我估計(jì)這個(gè)影響可能是短期的。”

某機(jī)構(gòu)首席投資官向記者表示，橫向?qū)Ρ葒H市場，上調(diào)后的香港印花稅并不算高（比如英國的印花稅率是買方付0.5%），所以從長期看影響不大，主要會(huì)對(duì)高頻量化交易的對(duì)沖基金影響比較大。

南向資金流出金額近180億港元

去年以來，內(nèi)地資金便大量南下流入香港市場，而進(jìn)入今年后，流入的速度還顯著增強(qiáng)，各大市場機(jī)構(gòu)也紛紛表示看好港股市場今年的表現(xiàn)。

對(duì)于市場資金是否會(huì)出現(xiàn)流出的情況，牟一凌認(rèn)為，南下資金回流是有可能的，但更有可能的情況，會(huì)導(dǎo)致前期進(jìn)入市場的公募基金的凈值波動(dòng)，從而加大了居民端的贖回，從港股流出的錢可能也不會(huì)都流回到A股中，但可能會(huì)部分流回到A股的低估值板塊。

一券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家則向記者表示，雖然存在南下資金回流的可能，但投資者目前對(duì)于這種市場的波動(dòng)還是以謹(jǐn)慎為宜，“只要市場出現(xiàn)了不確定性，所有的聯(lián)動(dòng)市場一定會(huì)先行調(diào)整，不會(huì)先按著理性思維的邏輯來運(yùn)行，大概率會(huì)是先避險(xiǎn)。”

截至下午15點(diǎn)整，港股通今日凈賣出的金額已經(jīng)達(dá)到了179億港元。

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞