大游視訊-觸底反彈？瑞幸獲老股東2.5億美元投資，2021咖啡賽道再起波瀾

瑞幸咖啡

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 蘭素英 攝

4月15日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告，宣布與公司股東大鉦資本和愉悅資本達成了總額為2.5億美元的新一輪融資協(xié)議。這輪融資中，大鉦資本領(lǐng)投2.4億美元，愉悅資本投資1000萬美元。同時公告還稱，在特定條件下，大鉦資本和愉悅資本可按比例再追加1.5億美元投資。

作為老股東，大鉦資本與愉悅資本均在2018年瑞幸的A、B輪融資中參投。

本輪融資，一個月前瑞幸的一些動作已經(jīng)有了一些端倪。3月中旬，瑞幸曾發(fā)布公告稱，與主要債務(wù)持有者達成重組債務(wù)及加強資本結(jié)構(gòu)的協(xié)議，并將于近期履行這一協(xié)議中的債務(wù)義務(wù)。

瑞幸作為國內(nèi)連鎖咖啡的代表，曾跑出18個月上市的神話，而后因自曝財務(wù)造假而宣布退市，掀起軒然大波。去年12月，美國證券交易委員會（SEC）發(fā)布聲明，瑞幸同意支付1.8億美元（約合人民幣11.75億元）罰金免除對其財務(wù)造假的指控。

對于這次的融資，瑞幸方面表示將主要用于瑞幸咖啡海外債務(wù)重組計劃，以及履行與美國證券交易委員會(SEC)達成的和解協(xié)議上。

雖然瑞幸仍未完全走出財務(wù)造假陰影，也未完全重獲資本信任，但自美股退市以來，通過管理層換血和一系列“自救”行動，頑強生存下來。今年2月，瑞幸CEO郭謹一在一封內(nèi)部信中透露，瑞幸門店總量近4800家，2021年1月新開店超120家。3月1日，以“鄰家女孩”為標簽的譚松韻還最新出任瑞幸品牌大使。

一位新茶飲賽道的業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者坦言，瑞幸這次拿到融資，他甚至“感受到了未來的壓力”。

種種跡象顯示，瑞幸還在力爭市場發(fā)展空間，而今再獲老股東資金加持，他還能打嗎？

持續(xù)求生

一位行業(yè)觀察員告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，咖啡店的經(jīng)營中，要么是賣產(chǎn)品，要么是賣空間，要么兼而有之。“瑞幸肯定不是賣空間，那么他融資之后，需要在產(chǎn)品及產(chǎn)品的場景化上下大工夫。”他向記者表示。

《每日經(jīng)濟新聞》記者在瑞幸小程序上看到，瑞幸目前所售的現(xiàn)制飲品，除了咖啡之外，楊枝甘露、輕乳茶、小鹿茶等產(chǎn)品品類累計達13個。此外，瑞幸在營銷上也開始有了動作。今年3月1日，以“鄰家女孩”為標簽的譚松韻出任瑞幸品牌大使。

業(yè)內(nèi)人士認為，瑞幸從此前商務(wù)寫字樓場景覆蓋到更多的“即買即走”的休閑娛樂場景，這體現(xiàn)除了瑞幸對新消費群體的拓展和嘗試。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，新茶飲與咖啡是“雙子星”品類，是新生代消費群體最信賴、最依賴的品類。“所以咖啡與新茶飲兩個賽道的品類出現(xiàn)交融是必然，大家都是面向新消費群體做市場”。

瑞幸之前對標的一直是星巴克。其門店數(shù)量在頂峰時期一度超過星巴克，但隨后，瑞幸自曝財務(wù)造假，局面急轉(zhuǎn)直下。

遭遇一系列風波之后，瑞幸表現(xiàn)出來了極強的求生欲。首先是認罰。

2020年9月22日，國家市場監(jiān)管總局宣布對瑞幸咖啡虛假交易一事的具體處罰金額，共計6100萬元；2020年12月，瑞幸與SEC達成和解，同意支付中概股有史以來最大的一筆罰金——1.8億美元，以免除對其財務(wù)造假的指控。

有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著處罰等負面消息的靴子落地，2020年年底瑞幸已逐漸走出谷底。

2020年8月上旬，瑞幸召開年中全國會議。會議透露：截至2020年7月，瑞幸單店的現(xiàn)金流已經(jīng)轉(zhuǎn)正。管理層預(yù)計，2021年將實現(xiàn)整體盈利。

緊接12月，瑞幸聯(lián)合臨時清算人向開曼群島法院提交的報告佐證了這一信息。該報告顯示，瑞幸在2020年8月首次實現(xiàn)了門店層面的盈虧平衡，門店中有60%實現(xiàn)了盈利。

2020年下半年，瑞幸的微信公眾號上再也沒有其新開店數(shù)量和新進軍城市的消息了。據(jù)其CMO楊飛對外表示，2020年瑞幸咖啡策略已經(jīng)調(diào)整，主要用社群穩(wěn)定用戶，并提高存量用戶的留存和頻次。2020年11月，公開數(shù)據(jù)顯示，瑞幸咖啡私域用戶已超180萬，其9100多個門店用戶福利群的入群人數(shù)在以60萬/月的速度增加。目前入群人數(shù)已達110萬人。

擴張速度放緩，通過運營力重構(gòu)自身價值。瑞幸的一系列調(diào)整在2020年年底看到了起色。今年2月，瑞幸CEO郭謹一在內(nèi)部信中透露，瑞幸門店總量近4800家，2021年1月新開店超120家。內(nèi)部信還表明，瑞幸當時的注冊用戶已近1億。

賽道擁擠 數(shù)字化托底？

一位新茶飲賽道的業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，瑞幸這次拿到融資，他“感受到了未來的壓力”。“他們的數(shù)字化很強。”該人士表示。

朱丹蓬對記者表示，瑞幸的數(shù)字化運營“非常猛”。在他看來，這次融資也可以說明資本是看好瑞幸未來的可持續(xù)發(fā)展的。

強數(shù)字化運營力，成為了瑞幸觸底反彈的關(guān)鍵支撐。瑞幸自建平臺，通過數(shù)字化打通前后端數(shù)據(jù)信息，門店選址、運營、供應(yīng)鏈、用戶體驗等多個環(huán)節(jié)通過數(shù)字化運作構(gòu)建了自身護城河。

同時，國內(nèi)咖啡賽道足夠?qū)掗?。朱丹蓬表示，當中國的咖啡市場進入了高速發(fā)展和相對成熟的發(fā)展階段，市場允許更多的品牌，更多的場景，更多的模式，更多的消費層級出現(xiàn)。更多的品牌運營模式將被不斷探索。青桐資本執(zhí)行總經(jīng)理晁博楠曾表示，中國咖啡市場的增量主要源自現(xiàn)磨咖啡，復(fù)合年均增長率達32%。

咖啡這個賽道依然足夠的“香”，導(dǎo)致資本市場對咖啡賽道關(guān)注度和參與度居高不下。

記者根據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計，僅2020年下半年，咖啡賽道融資達9起。國貨新品牌三頓半于2020年9月拿到紅杉資本、峰瑞資本過億元人民幣的B輪融資；12月，永璞咖啡、Manner咖啡分別拿到數(shù)千萬人民幣、1億美元的融資；就在4月16日，代數(shù)學(xué)家咖啡algebraist coffee宣布已余2020年年底完成數(shù)千萬元A輪融資。

艾媒咨詢預(yù)計：2025年中國咖啡市場規(guī)模將達10000億元?，F(xiàn)磨咖啡市場僅占整個中國咖啡市場的較小份額，具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

巨大的市場潛力吸引了不少跨界玩家，中藥老字號同仁堂開店賣養(yǎng)生咖啡，中石化推出了自己的品牌易捷咖啡；很多飲料也將新業(yè)務(wù)瞄向了咖啡，農(nóng)夫山泉、維他奶也押注咖啡市場，新式茶飲頭部品牌喜茶、奈雪也通過品類橫闊和升級店面的方式進軍咖啡市場……

由此可見，咖啡賽道在中國市場仍有著巨大潛力。瑞幸表示：此次融資有利于進一步優(yōu)化公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)，以推進公司核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，實現(xiàn)長期增長目標。

當“核心業(yè)務(wù)發(fā)展”、“長期增長目標”成為瑞幸的新方向，那或許，短期之內(nèi)，瑞幸不會再有1.8折的咖啡了。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 蘭素英 攝