麗星娛樂(lè)網(wǎng)站-福耀玻璃2021年一季報(bào)：歸母凈利同比增85.94% “陸股通”大幅加倉(cāng)

4月15日，福耀玻璃（600660，SH）發(fā)布2021年一季報(bào)，今年一季度，福耀玻璃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約57億元，同比增長(zhǎng)36.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約8.6億元，同比增長(zhǎng)85.94%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年一季度福耀玻璃的股價(jià)有不小的回調(diào)。然而，值得注意的是，港交所全資香港中央結(jié)算有限公司(以下簡(jiǎn)稱陸股通）在一季度對(duì)福耀玻璃凈增1026萬(wàn)股，其中，渣打銀行通過(guò)“陸股通”對(duì)福耀玻璃大幅加倉(cāng)。

不少賣方機(jī)構(gòu)對(duì)福耀玻璃的前景表示看好，主要有兩點(diǎn)原因，第一是單車玻璃使用面積的增大；第二是福耀玻璃并購(gòu)的鋁亮條資產(chǎn)整合基本完畢，有望成為接下來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

毛利率上升6.15個(gè)百分點(diǎn)

今年一季度，福耀玻璃的營(yíng)業(yè)總收入同比增加15.4億元，同比增長(zhǎng)36.82%；營(yíng)業(yè)總成本同比增加了10.8億元，同比增長(zhǎng)29.57%。營(yíng)業(yè)收入的增速快于營(yíng)業(yè)總成本的增速，是福耀玻璃歸母凈利潤(rùn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的一個(gè)主要原因。

“營(yíng)業(yè)收入增加主要是因?yàn)槠囀袌?chǎng)復(fù)蘇以及公司加大營(yíng)銷力度所致。”福耀玻璃解釋稱。

事實(shí)上，若扣除下述不可比因素——匯兌損益，福耀玻璃本報(bào)告期利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)102.79%。2021年一季度，福耀玻璃的匯兌損失為人民幣7032.38萬(wàn)元，2020年同期匯兌收益為人民幣7168.47萬(wàn)元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，記者制圖

相應(yīng)的，福耀玻璃的毛利率同比也有大幅提升。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度福耀玻璃的毛利率為40.6%，去年同期為34.45%，今年一季度同比上升6.15個(gè)百分點(diǎn)。

事實(shí)上，福耀玻璃的毛利率自去年二季度以來(lái)就在逐步抬升。中原證券在研究報(bào)告中認(rèn)為，毛利率回升的主因?yàn)?ldquo;產(chǎn)能利用率提升驅(qū)動(dòng)毛利率邊際改善”。中原證券表示，2020年上半年受到疫情影響，汽車玻璃銷售收入減少，折舊、攤銷占營(yíng)收比重加大。從2020年下半年開(kāi)始汽車行業(yè)加速?gòu)?fù)蘇，產(chǎn)能利用率提升。

按營(yíng)業(yè)總成本的構(gòu)成看，福耀玻璃的營(yíng)業(yè)成本同比增速為24%、銷售費(fèi)用同比增速為32.73%、管理費(fèi)用同比增速為10.69%、研發(fā)費(fèi)用同比增速為56.32%、財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增速為297.49%。

對(duì)于上述成本費(fèi)用的變化，福耀玻璃解釋稱，銷售費(fèi)用增加主要是因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入增加，相應(yīng)的運(yùn)費(fèi)及包裝費(fèi)等費(fèi)用增加所致。研發(fā)費(fèi)用增加主要是因?yàn)楣具M(jìn)一步加強(qiáng)研發(fā)項(xiàng)目管理，持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，推動(dòng)公司技術(shù)升級(jí)及產(chǎn)品附加值提升。

股價(jià)回調(diào) “陸股通”加倉(cāng)

今年以來(lái)，福耀玻璃的股價(jià)出現(xiàn)了明顯回調(diào)。從1月25日最高65.81元/股回調(diào)至4月15日收盤44.30元/股，回調(diào)幅度約33%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，福耀玻璃的十大股東中，招商銀行股份有限公司-睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合型證券投資基金退出前十，河仁慈善基金會(huì)和中國(guó)證券金融股份有限公司的持股數(shù)量有所減少。“陸股通”和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司-易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票型證券投資基金持股數(shù)量皆比上期有所增加，李海清為福耀玻璃新進(jìn)前十大股東。

值得注意的是，今年一季度，陸股通對(duì)福耀玻璃新增持倉(cāng)約1026萬(wàn)股。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，位列福耀玻璃陸股通龍虎榜前三位的分別為瑞銀香港、匯豐銀行和渣打銀行。截至4月14日，持有福耀玻璃股份參考市值占福耀玻璃總市值分別為1.51%、1.39%和1.16%。

圖片來(lái)源：Wind截圖

Wind數(shù)據(jù)顯示，近一年，瑞銀香港兩次對(duì)福耀玻璃進(jìn)行大幅加倉(cāng)，第一次為2020年6月，第二次為2020年10月，隨后持股比例基本維持不變。

圖片來(lái)源：Wind截圖

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度對(duì)福耀玻璃大幅加倉(cāng)的是渣打銀行，這次加倉(cāng)使渣打銀行對(duì)福耀玻璃的持股由1300萬(wàn)股左右上升至2800萬(wàn)股左右。

展望未來(lái)，多家賣方研究機(jī)構(gòu)對(duì)福耀玻璃的業(yè)務(wù)前景表示看好。中原證券認(rèn)為，福耀玻璃的高附加值產(chǎn)品占比持續(xù)提升，汽車玻璃迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升；FYSAM整合初見(jiàn)成效，鋁飾件有望成為公司第二增長(zhǎng)極。

民生證券認(rèn)為福耀玻璃未來(lái)有三個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)，分別為汽車天幕市場(chǎng)、鋁飾件市場(chǎng)和光伏玻璃市場(chǎng)。民生證券在其研究報(bào)告中表示：“公司通過(guò)收購(gòu)實(shí)現(xiàn)鋁飾件產(chǎn)業(yè)鏈縱深發(fā)展，加速由傳統(tǒng)汽零部件制造商向完整的智能玻璃方案解決者的轉(zhuǎn)型發(fā)展。同時(shí)鋁飾件與福耀汽玻業(yè)務(wù)具有高度協(xié)同性，增量空間巨大。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)